Более 70% тех, кто был в списке самых богатых людей в мире Forbes (или их наследников), потеряли свой статус в этой группе в период с 1982 по 2014 год. Для большинства участников списка попасть туда легче, чем оставаться там.

Чтобы предложить потенциальное решение, я собираюсь провести вас через свою эволюцию по тому, как я думал о распределении активов (asset allocation) на протяжении многих лет.

Две из главных причин, по которым люди продают акции, - это то, что они растут и потому, что они падают. Когда они растут, люди, которые их держат, боятся, что, если они не продадут, они не вернут свою прибыль, причинят боль себе и упадут в глазах своих боссов и клиентов. А когда акции падают, они опасаются, что они упадут дальше.

Почему акции обычно растут с течением времени и почему мы можем ожидать, что они будут продолжать расти со временем и дальше?

Есть вещи, которые происходят в этом мире на регулярной основе, которые совершенно неожиданны - стихийные бедствия, несчастные случаи, терроризм, болезни, трагедии, рыночные крахи, геополитические события и так далее. Есть определенные вещи, которые вы никогда не сможете спланировать с точки зрения того, когда, как и почему они произойдут. Тем не менее, я постоянно поражаюсь способности людей быть полностью ослепленными неожиданным событием, но затем смело предположить, что они точно знают, как все будет происходить после этого неожиданного события. Это почти так, как если бы мы исходили из того, что определенный период определенности обязательно будет следовать периоду неопределенности.

Индекс Dow взял планку 22000 не из-за притока индивидуальных инвесторов на Уолл-стрит, которые называют «тупыми деньгами», а, несмотря на них. За прошедший месяц розничные инвесторы вытащили 17 миллиардов долларов из паевых инвестиционных фондов США и биржевых фондов и внесли 29 миллиардов долларов к фондам облигаций. Это последний этап долгосрочного тренда: с момента взрыва интернет-акций в 2000 году инвесторы вывели половину триллиона долларов из паевых инвестиционных фондов США.

То, что отделяет по-настоящему великих инвесторов от среднего человека, - это то, как они справляются со своими потерями, а не с их победами.