Кейс для глобального инвестирования в акции (и счастливого брака)

Эта статья охватывает все аспекты, независимо от того, имеете ли вы дело с деньгами или отношениями.

В браке есть особые случаи, которые следует признать и отметить. Во главе этого списка находится день рождения моей жены и наша годовщина. За эти годы мои подарки ей были хитами и промахами. Иногда обед – победитель; в других случаях простая карта делает свое дело. К счастью, я никогда не скучаю по большому счету, потому что всегда хеджирую комбинацией карточек, ужинов, аксессуаров или добрых дел, таких как уборка ее машины или повторная синхронизация ее Apple Watch® и iPhone®.

По отдельности всегда есть победители и проигравшие. Но от вместе взятых моментов моя жена все еще получает такое же удовлетворение от моих лучших идей, в то время как я защищен от своих промахов.

В конечном счете, я подхожу к подаркам так же, как и к глобальным инвестициям в акции.

Приливы и отливы мировых акций

Глобальные фондовые рынки испытывают естественные взлеты и падения. В свою очередь, некоторые регионы, страны и сектора будут работать лучше, чем другие, но я остаюсь сбалансированным и привержен своим долгосрочным финансовым целям. Однако это не всегда легко – ярким примером является период после мирового финансового кризиса 2008 года.

С тех пор, как в марте 2009 года рынок достиг дна, американские акции превзошли международных аналогов на 6,2% в годовом исчислении и показали значительно меньшую волатильность (13,6% против 16,1% соответственно). Если бы у меня было совершенное предвидение, я бы вложил все свои деньги в акции США. Но я всегда помнил 2 важных факта: у меня нет идеального дара предвидения, поэтому иногда я выигрываю, а иногда проигрываю; и хотя недавние различия в доходности значительны, они не являются ненормальными.

Результат лидерства между США и международными акциями была неоднозначной

(США по сравнению с международными акциями, переходящие пятилетние доходы: январь 1970 г. – декабрь 2018 г.)

График, показывающий периоды времени, когда акции США превосходили в доходности международные акции, и наоборот.

Источник: Morningstar Direct, анализ Vanguard.

Данные на 31.12.2008. Международная доходность акций, измеренная MSCI World ex US Index; Доходность акций США, измеренная индексом MSCI USA.

Оглядываясь назад в 1970 год, показатели доходности в США по сравнению с показателями международных акций были крайне цикличными, причем каждый цикл показателей отличался в зависимости от его охвата и продолжительности. Опять же, если бы я избегал акций в США в годы, предшествовавшие финансовому кризису, а затем вернулся бы к акциям США после того, как рынок достиг дна, я бы получил значительные выгоды.

Но никто не может предсказать будущее.

Сила глобальной диверсификации капитала

Хотя доходность важна, она рисуют только половину картины. Как инвестор, вы хотите получать эти доходы наиболее эффективным и последовательным способом. Глобальная диверсификация вашего портфеля (т. е. владение акциями как в США, так и за пределами США) является мощным подходом, который может помочь вам достичь этой цели.

Как правило, средние долгосрочные доходности по США и международным акциям схожи, но их пути к этим доходам различны. Включение обеих инвестиций в портфель может помочь уменьшить волатильность, не жертвуя потенциальной выгодой.

Приведенные ниже диаграммы иллюстрируют, что глобально диверсифицированный портфель акций (60% США, 40% международный) будет последовательно снижать волатильность и давать более высокую скорректированную на риск доходность или более высокую доходность на единицу риска по сравнению с портфелем, который держал только США или международные акции.

Добавление международных акций в портфель с акцими США постоянно

снижало бы волатильность

(Скользящие пятилетние стандартные отклонения месячной доходности с января 1970 года по декабрь 2018 года)

Источник: Morningstar Direct, анализ Vanguard.

Данные на 31.12.2008. Международная доходность акций, измеренная MSCI World ex US Index; Доходность капитала в США, измеренная индексом MSCI USA.

Глобально диверсифицированный портфель акций обеспечил самую высокую доходность с поправкой на риск за весь период анализа.

(Январь 1970 г. – декабрь 2018 г.)

Источник: Morningstar Direct, анализ Vanguard.

Данные на 31.12.2008. Международная доходность акций, измеренная MSCI World ex US Index; Доходность акций США, измеренная индексом MSCI USA.

Доводы в пользу глобальной диверсификации сейчас так же сильны, как и прежде

Как недавно обсуждалось в экономических и рыночных прогнозах Vanguard на 2019 год, мы ожидаем, что глобальная доходность акций будет ниже в течение следующих 10 лет. Однако, учитывая относительную слабость международных акций, они выглядят более привлекательными по сравнению со своими американскими коллегами. Основываясь на этой информации, мы ожидаем, что в течение следующих 10 лет доходность международного капитала превысит рыночную доходность в США и снизит общую волатильность при добавлении в портфель акций США. При этом важно подходить к рыночным прогнозам с чувством скромности, поскольку прогнозирование доходности и рыночных условий не является точной наукой, а привязка к единой оценке доходности маскирует весь спектр потенциальных результатов.

Хотя я не могу с уверенностью сказать, какой регион будет работать лучше всего в течение следующего десятилетия, я уверен, что периоды опережающего роста и отставания от акций США и международных фондовых рынков будут сохраняться, и преимущества диверсификации вашего портфеля дают веские основания для глобального капитала инвестирование.

В моей личной жизни я знаю, что некоторые из моих подарков будут хитами, а другие – промахами.

Но благодаря урокам глобальной диверсификации, я избавился от неровной езды!

Заметки:

• Все инвестиции подвержены риску, включая возможную потерю денег, которые вы вкладываете.
• Диверсификация не гарантирует прибыль и не защищает от убытков.
• Прошлые показатели не являются гарантией будущих доходов.
• Apple Watch и iPhone являются товарными знаками Apple Inc., зарегистрированными в США и других странах.

Источник: Vanguard, Тэд Динуччи, 14.02.2019. The case for global equity investing (and a happy marriage)

Перевод: Walletinvestments.ru