5 Ключевых Инвестиционных Концепций от FINRA

Все инвесторы должны понимать несколько основных инвестиционных концепций, в том числе, как оценивать эффективность инвестиций, распределение активов, диверсификацию, ребалансировку, а также роль риска, который играет огромную роль практически во всех аспектах инвестирования.

 

1. Оценка эффективности инвестиций FINRA1.Оценка эффективности инвестиций

Выбор инвестиций – это только начало вашей работы как инвестора. С течением времени вам нужно будет контролировать эффективность этих инвестиций, чтобы увидеть, как они работают вместе в вашем портфеле, чтобы помочь вам продвигаться к достижению ваших целей. Вообще говоря, прогресс означает, что ваша стоимость портфеля постоянно растет, хотя одна или несколько ваших инвестиций могут потерять в цене.

Если ваши инвестиции не показывают каких-либо прибылей или сумма вашего счета снижается, вам нужно будет определить, почему так происходит и решиться на свой следующий шаг. Кроме того, поскольку рынки постоянно колеблются, вы хотите быть настороже к возможностям улучшить доходность своего портфеля, возможно, путем диверсификации в другой сектор экономики или распределения части вашего портфеля на международные инвестиции. Чтобы высвободить деньги для совершения этих новых покупок, вы можете продать отдельные инвестиции, которые не показали себя хорошо, не отказываясь от распределения активов, которые вы выбрали как подходящее.

Как дела с моими инвестициями?

Чтобы оценить, насколько успешны ваши инвестиции, вам нужно рассмотреть несколько различных способов измерения доходности. Выбранные вами меры будут зависеть от информации, которую вы ищете, и от типа ваших инвестиций. Например, если у вас есть акция, которая вы надеетесь продать в краткосрочной перспективе с прибылью, вас, возможно, больше всего интересует, растет ли его рыночная цена, начинает скользить вниз или, кажется, в боковике. С другой стороны, если вы являетесь инвестором с концепцией купи-и-держи, который больше обеспокоен стоимостью акций на 15 или 20 лет в будущем, вас, скорее всего, больше интересует, имеет ли она тенденцию к росту прибыли и, похоже, иметь хорошие возможности для дальнейшего расширения компании на рынке.

Напротив, если вы консервативный инвестор или вы приближаетесь к пенсии, вы можете быть в первую очередь заинтересованы в доходе, который предоставляют ваши инвестиции. Вы можете проверить процентную ставку, которую ваши облигации и депозитные сертификаты (CD) платят в отношении текущих рыночных ставок, и оценить доходность акций и паевых инвестиционных фондов, которые вы купили за предоставленный ими доход. Конечно, если рыночные ставки снижаются, вы можете быть разочарованы своими реинвестиционными возможностями, поскольку ваши существующие облигации погашаются. Возможно, вы даже захотите купить инвестиции с более низким рейтингом в ожидании получения потенциально более высокой прибыли. В этом случае вы хотите использовать показатель эффективности, который оценивает риск, который вы принимаете для получения желаемых результатов.

При измерении эффективности инвестиций вы должны избегать сравнения яблок с апельсинами. Важное значение имеет поиск и применение правильных оценочных стандартов для ваших инвестиций. Если вы этого не сделаете, вы можете сделать неправильные выводы. Например, нет никакой причины сравнивать доходность от взаимного фонда роста с доходностью облигации Казначейства, поскольку они не выполняют ту же роль в вашем портфеле. Вместо этого вы хотите измерить доходность для фонда роста по стандартам других инвестиций роста, таких как индекс роста взаимных фондов или соответствующий рыночный индекс. Вот некоторые концепции, которые следует учитывать при оценке эффективности ваших инвестиций, включая доходность, норма прибыли и прирост капитала и убытки.

Доходность

Доходность обычно выражается в процентах. Это показатель дохода, который получают в результате инвестирования в течение определенного периода, как правило, в год, разделенный на стоимость изначальных инвестиций. Все облигации имеют доходность, как и дивидендные акции, большинство взаимных фондов и банковские счета, включая депозитные счета.

  • Доходность по Облигациям: когда вы покупаете облигацию при выпуске, ее доходность совпадает с процентной ставкой или купонной ставкой. Ставка рассчитывается путем деления годовых процентных платежей на номинальную стоимость, обычно на 1000 долларов США. Поэтому, если вы получаете 50 долларов США в виде процентов по облигации в размере 1000 долларов США, доходность составляет 5 процентов. Однако облигации, которые вы покупаете после выпуска на вторичном рынке, имеют доходность, отличную от указанной ставки купона, поскольку цена, которую вы платите, отличается от номинальной стоимости. Доходность облигаций растет вверх и вниз в зависимости от кредитного рейтинга эмитента, условий процентных ставок и общего рыночного спроса на облигации. Доходность облигации, основанная на ее цене на вторичном рынке, известна как текущая доходность облигации.
  • Доходность по акциям: для акций доходность рассчитывается путем деления дивидендов за год на рыночную цену акций. Вы можете найти эту информацию в Интернете, на финансовых страницах своей газеты и в своем брокерском отчете. Конечно, если акция не выплачивает дивиденды, она не имеет доходности. Но если вы инвестируете, чтобы достичь сочетания роста и дохода, вы, возможно, намеренно выбрали акции, обеспечивающие доходность, по крайней мере, такую же, как и средняя по рынку. Однако, если вы покупаете акции с целью получения дивидендной доходности, одна вещь, о которой нужно знать, – это процент прибыли, которую эмитирующая компания платит своим акционерам. Иногда акции с наибольшей доходностью были выпущены компаниями, которые могут пытаться сохранить хорошее лицо, несмотря на финансовые неудачи. Рано или поздно, однако, если компания не изменяет планы по выплатам, ей, возможно, придется сократить дивиденд, уменьшив доходность. Также может пострадать и цена акций. Также помните, что дивиденды, выплаченные компанией, – это средства, которые компания не использует для реинвестирования в свои предприятия.
  • Доходность по депозитным сертификатам: если ваши активы находятся на обычных депозитах, то вы легко сможете получить доход. Ваш банк или другая финансовая компания предоставит не только процентную ставку, которую платит депозит, но и ее годовой процентный доход. В большинстве случаев эта ставка остается фиксированной для депозитов.

Норма прибыли

Ваша инвестиционная прибыль – это все деньги, которые вы зарабатываете или теряете при инвестировании. Чтобы найти общую доходность, как правило, считающуюся наиболее точным показателем доходности, вы добавляете изменение в стоимости – рост или снижении с момента покупки всех инвестиций ко всем доходам, полученным вами от этих инвестиций в виде процентов или дивидендов. Чтобы найти процент доходности, вы делите изменение стоимости плюс доход на сумму, которую вы вложили.

Вот формула для расчета:

(Изменение стоимости + Доход) ÷ Сумма инвестиций = Процент доходности

Например, предположим, что вы вложили 2 000 долларов США, чтобы купить 100 акций по цене 20 долларов за акцию. Пока вы владеете им, цена увеличивается до 25 долларов за акцию, и компания выплачивает в общей сложности 120 долларов в виде дивидендов. Чтобы найти ваш общий доход, вы добавили бы увеличение стоимости на 500 долларов к дивидендам в размере 120 долларов, и чтобы найти процентный доход, вы разделите его на 2 000 долларов США, в результате получится 31 процент.

Однако это число не дает вам всей картины. Поскольку у вас есть инвестиции в течение разных периодов времени, лучший способ сравнить их эффективность – это посмотреть на их годовой процентный доход.

Например, у вас была общая прибыль в размере 620 долларов США за 2000 долларов в течение трех лет. Таким образом, ваш общий доход составляет 31 процент. Ваша годовая доходность составляет 9,42 процента. Это получается, выполняя следующий расчет: (1 + 0.31) (1/3) – 1 = 9,42 процента. Стандартная формула для вычисления годового дохода равна Годовая доходность = (1 + доход) в степени (1 / годы) -1.

Если цена акции падает в течение периода, когда вы ее владеете, и у вас есть убыток вместо прибыли, вы делаете расчет таким же образом, но ваш доход может быть отрицательным, если доход от инвестиций не компенсирует потери в стоимости.

Помните, что вам не нужно продавать инвестиции для расчета вашей доходности. Фактически, подсчет результата может быть одним из факторов при принятии решения о том, хранить ли акции в своем портфеле или продавать их, чтобы купить другие, которые, по-видимому, обеспечит более высокую доходность.

В случае облигаций, если вы планируете удерживать облигацию до погашения, вы можете рассчитать свою общую прибыль, добавив доход по облигациям, который вы получите в течение срока, до погашения, когда будет выплачен номинал облигации. Если вы продаете облигацию до наступления срока платежа, при вычислении вашей доходности вам нужно будет учитывать проценты, которые вы заплатили, плюс сумму, которую вы получаете от продажи облигации, а также цену, которую вы заплатили за ее покупку.

Полезные советы

Независимо от типа ценных бумаг, которые вы держите, вот несколько советов, которые помогут вам оценить и контролировать эффективность инвестиций:

  • Не забывайте учитывать стоимость транзакций. Чтобы быть уверенным, что ваш расчет является точным, важно включить комиссию за транзакцию, которую вы платите, когда покупаете свои инвестиции. Если вы рассчитываете прибыль от фактических прибылей или убытков после продажи инвестиций, вы также должны вычесть плату, которую вы заплатили, когда вы продали.
  • Просмотрите и поймите свои выписки по счету. Помимо сборов, выписка по счету, в частности раздел «Сводка по счету», предлагает высокоуровневую картину эффективности вашей учетной записи с конечной точки предыдущего отчета, включая общую стоимость вашей учетной записи. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с уведомлением инвестора FINRA.
  • Рассчитать общий доход. Если вы реинвестируете свои доходы на покупку дополнительных акций, как это часто бывает в случае с взаимным фондом, и всегда имеет место с планом реинвестирования дивидендов по акциям, расчет общей доходности является более сложным. Это одна из причин использовать общие показатели доходности, которые взаимные фондовые компании предоставляют для каждого из своих фондов в течение различных периодов времени, даже если расчет не является точно таким же результатом, который вы найдете, если бы вы сделали математику самостоятельно. Одна из причин, по которой он может отличаться, заключается в том, что фонд рассчитывает общий доход на ежегодной основе. Если вы сделали крупную покупку в мае, как раз перед крупным снижением рынка или проданным непосредственно перед ралли на рынке, ваш результат за год может быть меньше годового общего дохода фонда.
  • Учитывайте роль налогов на доходность. Расчет доходов после уплаты налогов важен. Например, процентные доходы от некоторых федеральных или муниципальных облигаций могут облагаться налогом. В этом случае вы можете получить более низкую процентную ставку, но ваш доход может быть больше, чем доходность облагаемых облигаций с более высокой процентной ставкой. Особенно важно отображать доходы после налогообложения на налогооблагаемых счетах. Это часто полезно делать с налоговым специалистом. Вы можете обнаружить, что прибыль, полученная в налогооблагаемом счете, не такая надежная, как вы думали, что приводит к рассмотрению других инвестиций для ваших налогооблагаемых счетов (например, инвестиций, которые ценят стоимость, но не платят доходы, которые могут быть облагаемы налогом) ,
  • Фактор инфляции: с инвестициями, которые вы держите в течение длительного времени, инфляция может сыграть большую роль в расчете вашего дохода. Инфляция означает, что ваши деньги теряют ценность с течением времени. Это причина того, что на доллар в 1950 году можно было купить намного больше, чем на доллар в 2015 году. Расчет доходности, учитывающий инфляцию, называется реальной доходностью. Чтобы получить реальный доход, вы вычитаете уровень инфляции из своего процентного дохода. Через год, получив 10 процентов от ваших инвестиций, а инфляция снизила цены на три процента, ваш реальный доход составит всего семь процентов.

По мере того, как вы приобретаете опыт инвестора, вы можете многому научиться, сравнивая свои доходы за несколько лет, чтобы увидеть, когда разные инвестиции имеют сильную прибыль и когда доходность была слабее. Помимо всего прочего, доходы за год могут помочь вам понять, как ваши различные инвестиции ведут себя в разных рыночных условиях. Это также может быть фактором того, что вы решите сделать дальше.

Однако, если у вас нет чрезвычайно краткосрочной инвестиционной стратегии, или одна из ваших инвестиций чрезвычайно чувствительна к времени, обычно рекомендуется принимать инвестиционные решения с целью их долгосрочного воздействия на ваш портфель, а не в ответ на взлеты и падения на рынках.

Прибыль и Убытки

Инвестиции также известны как капитальные активы (капитал). Если вы зарабатываете деньги, продавая один из своих основных фондов по более высокой цене, чем вы заплатили за его покупку, у вас есть прирост капитала. Напротив, если вы потеряете деньги при продаже, у вас есть потеря капитала. Прирост и убытки от прироста капитала могут быть основным фактором эффективности вашего портфеля, особенно если вы активный инвестор, который часто покупает и продает.

В целом прибыль от прироста капитала облагается налогом, если вы не продаете активы на безналоговом или счету с отложенными налоговыми обязательствами. Но ставка, по которой рассчитывается налог, зависит от того, как долго вы держите актив перед его продажей.

Прибыль, которую вы делаете, продавая актив, который вы удерживали более года, считается долгосрочным приростом капитала и облагается налогом по более низкой ставке, чем ваш обычный доход. Однако краткосрочные выгоды от продажи активов, которые вы провели менее года, не пользуются этим особым налоговым режимом, поэтому они облагаются налогом по той же ставке, что и ваш обычный доход. Это одна из причин, по которой вы, возможно, захотите отложить получение прибыли, когда это возможно, пока они не будут квалифицированы как долгосрочные выгоды.

С некоторыми инвестициями, такими как акции, которыми вы владеете напрямую, вы можете определить, когда покупать и продавать. Вы будете платить налоги только за любые капитальные прибыли, которые вы на самом деле получили, – значит, вы продали инвестиции для получения прибыли. И даже тогда вы сможете компенсировать эту прибыль, если вы продадите другие инвестиции в убыток. При других инвестициях прирост капитала может усложняться.

Взаимные фонды, например, отличаются от акций и облигаций, когда речь идет о приросте капитала. Как и в случае с акциями или облигациями, вам придется платить либо краткосрочные, либо долгосрочные налоги на прирост капитала, если вы продаете свои акции в фонде для получения прибыли. Но даже если вы держите свои акции и не продаете, вам также придется платить свою долю налогов каждый год за общую прирост капитала фонда. Каждый раз, когда менеджеры взаимного фонда продают ценные бумаги в рамках фонда, существует потенциал для налогооблагаемого прироста капитала (или убытка). Если фонд получает прибыль, которая не может быть компенсирована убытками, то фонд должен, по закону, распределять эти доходы своим акционерам.

Если у фонда есть много налогооблагаемых краткосрочных выгод, ваш доход уменьшается, что необходимо учитывать при оценке эффективности инвестиций. Вы можете посмотреть коэффициент оборачиваемости взаимного фонда, который вы можете найти в проспекте взаимного фонда, чтобы получить представление о том, может ли фонд генерировать много краткосрочных выгод. Коэффициент оборачиваемости отражает процент портфеля паевого фонда, который заменяется посредством продаж и закупок в течение определенного периода времени, обычно в течение года.

Нереализованные прибыли и убытки, иногда называемые бумажными доходами и убытками, являются результатом изменений рыночной цены ваших инвестиций, пока вы их удерживаете, но перед их продажей. Предположим, например, цена акции, которую вы держите в своем портфеле, увеличивается. Если вы не продаете акции по новой более высокой цене, ваша прибыль не будет реализована, потому что, если цена упадет позже, прибыль будет потеряна. Только тогда, когда вы продаете инвестиции, прибыль фиксируется, другими словами, она становится фактической прибылью.

Это не означает, что нереализованные прибыли и убытки несущественны. Напротив, нереализованные прибыли и убытки определяют общую стоимость вашего портфеля и составляют значительную часть того, что вы оцениваете при измерении доходности, а также любые доходы, полученные от ваших инвестиций. На самом деле, многие дискуссии о доходности в финансовой прессе, особенно в отношении акций, полностью фокусируются на этих изменениях цен с течением времени.

 

2. Распределение активов

Когда вы распределяете свои активы, вы решаете – обычно на процентной основе – какую часть вашего общего портфеля инвестировать в разные классы активов, такие как акции, облигации и денежные средства или их эквиваленты. Вы можете делать эти инвестиции либо напрямую, покупая отдельные ценные бумаги, либо косвенно, выбирая фонды, которые инвестируют в эти ценные бумаги.

По мере создания более расширенного портфеля вы можете также включать в портфель другие классы активов, такие как недвижимость, которые могут помочь устранить и, следовательно, снизить уровень инвестиционного риска.

Распределение активов – это полезный инструмент для управления систематическим риском, поскольку различные категории инвестиций в разных отношениях реагируют на меняющиеся экономические и политические условия. Включая разные классы активов в свой портфель, вы увеличиваете вероятность того, что некоторые из ваших инвестиций обеспечат удовлетворительную отдачу, даже если другие топтаться на месте или потеряют в стоимости. Это называется диверсификацией.

Иными словами, вы уменьшаете риск серьезных потерь, которые могут возникнуть в результате чрезмерного увеличения одного класса активов, однако, как бы он ни был устойчив, как вы можете предполагать. Это особенно верно, если ваши активы «некоррелированы», то есть они реагируют на экономические события способами, не зависящими от других активов вашего портфеля. Например, акции и облигации часто движутся в разных направлениях друг от друга, поэтому приобретение обоих этих классов активов может помочь в управлении рисками.

Хотя вы можете распознать исторические тренды, которые, по-видимому, указывают на сильный период для определенного класса или классов активов, длина и интенсивность этих циклических трендов не предсказуемы. Вот почему важно иметь деньги в нескольких классах активов во все времена. Вы всегда можете настроить распределение портфеля, если экономические признаки, похоже, благоприятствуют одному классу активов над другим.

Финансовые компании вносят коррективы в состав активов, который они рекомендуют для портфелей на регулярной основе, исходя из их оценки текущей рыночной конъюнктуры. Например, фирма может предложить вам, увеличить долю денежных средств на определенный процент и уменьшить долю в акциях в аналогичном процентом соотношении в период повышения процентных ставок и усиления международной напряженности. Компании часто отображают рекомендуемую модель портфеля в виде круговой диаграммы, показывая долю, выделенную каждому классу активов.

Периодическое изменение вашего распределения активов – это не то же самое, что колебания рынка, что обычно влечет частое изменение в ваших портфельных активах и долях в ожидании того, как будут развиваться рынки. Поскольку никто не знает, что произойдет, этот метод редко дает положительные долгосрочные результаты.

3. Диверсификация вашего портфеля

Когда вы диверсифицируете, вы нацелены на управление своим риском, распределяя капитал по классам активов. Вы можете диверсифицировать как внутри, так и между различными классами активов. Вы также можете диверсифицировать классы активов. В этом случае вы делите деньги, которые вы выделили на определенный класс активов, например акции, среди различных категорий инвестиций, принадлежащих этому классу активов.

Эти меньшие группы называются подклассами. Например, в категории акций вы можете выбрать подклассы на основе различных рыночных капитализаций: некоторые крупные компании или фонды, которые инвестируют в крупные компании, некоторые компании среднего размера или фонды, которые вкладывают в них, и некоторые небольшие компании или фонды, которые инвестируют в них. Вы также можете включать ценные бумаги, выпущенные компаниями, представляющими различные сектора экономики, такие как технологические компании, производственные компании, фармацевтические компании и коммунальные предприятия.

Аналогичным образом, если вы покупаете облигации, вы можете выбрать облигации разных эмитентов – федеральное правительство, государственные и местные органы власти и корпорации, а также те, у которых разные условия и разные кредитные рейтинги.

Диверсификация, с акцентом на разнообразие, позволяет вам управлять несистемным риском (корпоративным или отраслевым риском), используя потенциальную силу разных подклассов, которые, как и более крупные классы активов, имеют тенденцию к лучшему в некоторые периоды, чем в других. Например, бывают случаи, когда доходность акций небольших  компаний опережает доходность более крупных и стабильных компаний. И бывают случаи, когда акции малых компаний падают.

Аналогичным образом, существуют периоды, когда среднесрочные облигации – U.S. Казначейские облигации являются хорошим примером – обеспечивают более высокую доходность, чем краткосрочные или долгосрочные облигации одного и того же эмитента. Вместо того, чтобы пытаться определить, какие облигации покупать в какое время, существуют различные стратегии, которые вы можете использовать.

Например, вы можете покупать облигации с разными условиями или сроками погашения. Этот подход предполагает инвестирование примерно эквивалентных сумм в краткосрочные и долгосрочные облигации, уравновешивая ваш портфель с обеих сторон. Это позволяет вам ограничить риск, имея хотя бы часть вашего общего портфеля облигаций, в зависимости от того, какой из этих двух подклассов обеспечивает более высокую отдачу.

Кроме того, вы можете покупать облигации с одинаковыми условиями, но разными сроки погашения. Вместо того, чтобы инвестировать 15 000 долларов в одну ноту, которая будет погашена через 10 лет, например, вложите 3 000 долларов в облигацию со сроком погашения через два года, еще 3 000 долларов за ноту со сроком погашения через четыре года и так далее.

Как сильно диверсифицировать?

В отличие от ограниченного числа классов активов, вселенная индивидуальных инвестиций огромна. В связи с этим возникает вопрос: сколько у вас должно быть различных инвестиций для диверсификации вашего портфеля достаточной для управления инвестиционным риском?

Нет простого или единого ответа, который подходит всем. Независимо от того, включает ли ваш портфель ценных бумаг шесть ценных бумаг, 20 ценных бумаг и т. д., Вы должны принять решение в консультации со своим инвестиционным специалистом или на основе собственных исследований и решений.

В целом решение будет зависеть от того, насколько тщательно ваши классы активов и инвестиции в каждом классе активов отслеживают доход друг друга – концепцию, называемую корреляцией. Например, если акция A всегда растет и убывает в том же размере, что и в акции B, они, как говорят, положительно коррелируют. Если акции A всегда повышаются в том же размере, что и акции B падает, они, как говорят, отрицательно коррелируют. В реальном мире ценные бумаги часто коррелируют друг с другом в разной степени. Чем меньше положительная корреляция ваших инвестиций друг с другом, тем лучше диверсификация.

Построение диверсифицированного портфеля является одной из причин, по которым многие инвесторы обращаются к коллективным инвестициям, таким как фондовые и облигационные фонды, такие как паевые фонды, биржевые фонды и инвестиционные портфели переменных аннуитетов. Коллективным инвестиции обычно включают большее количество и разнообразие базовых инвестиций, чем вы, вероятно, собирете самостоятельно, поэтому они помогают снизить ваш риск. Однако вам нужно убедиться, что даже коллективные инвестиции, которыми вы владеете, диверсифицированы – например, наличие двух взаимных фондов, которые инвестируют в один и тот же подкласс акций, не поможет вам в диверсификации.

При любой инвестиционной стратегии важно, чтобы вы не только тщательно обдумывали свое распределение активов и старались диверсифицировать свои активы, когда строите свой портфель, но также должны активно поддерживать результаты своего выборов. Критическим шагом в управлении инвестиционным риском является отслеживание того, соответствуют ли ваши инвестиции как индивидуально, так и в целом разумными ожиданиями. Будьте готовы внести коррективы, когда ситуация потребует этого.

 

4. Ребалансировка вашего портфеля

Поскольку рыночная доходность изменяет значения и доли ваших классов активов, вы можете обнаружить, что распределение активов больше не обеспечивает баланс роста и доходности, который вы хотите. В этом случае вам может потребоваться корректировка ваших активов и ребалансировка вашего портфеля.

Активы растут с разной скоростью, а это значит, что ваше портфель может оказаться не соответствующим выбранному вами распределению. Например, некоторые активы в последнее время росли намного быстрее. Чтобы компенсировать, вы можете перераспределить часть стоимости быстрорастущих активов в активы с более медленным недавним ростом, которые теперь могут быть готовы поддержать эстафету, в то время как недавние лидеры могут замедлиться. В противном случае вы можете получить портфель, который несет больше риска и обеспечивает меньший долгосрочный доход, чем вы предполагали.

Хотя нет официальной временной шкалы, которая определяет, когда вы должны ребалансировать свой портфель, вы стоит подумать, чтобы ребалансировать один раз в год в рамках ежегодного обзора ваших инвестиций.

Цена ребалансироваки

Имейте в виду, что операции по счету означает потенциальные коммерческие сборы и другие сборы. Помимо затрат, которые могут возникнуть, выходя из инвестиций, когда рынок плохо работает, означает принятие ваших убытков. Если это происходит в налогооблагаемом счете, вы можете получить налоговый вычет. Однако, если вы ребалансируете пенсионный сберегательный счет, такой как 401 (k), вы не можете брать налоговый вычет по потерям капитала.

Кроме того, имейте в виду, что, если ваши инвестиции увеличились в стоимости, продажа их для балансировки вашего портфеля на налогооблагаемом брокерском счете может привести к тому, что вам придется платить налоги на прирост капитала.

Методы Ребалансировки

Вы можете по-разному балансировать свое портфель, чтобы вернуть его в соответствие с изначальным балансом распределения, который вы планируете использовать. Вот три общих подхода к ребалансировке:

  • Перенаправить деньги в отстающие классы активов до тех пор, пока они не вернутся к проценту вашего общего портфеля, который они занимали в исходном распределении.
  • Добавьте новые инвестиции в отстающие классы активов, сосредоточив больший процент ваших взносов на эти классы.
  • Продайте часть своих опережающих классов активов. Затем вы можете реинвестировать прибыль в отстающие классы активов.

Все три подхода работают хорошо, но некоторые люди считают более удобными первые две альтернативы, нежели третья. Им трудно продавать инвестиции, которые преуспевают, чтобы вкладывать деньги в те, которые этого не делают. Помните, однако, что если вы инвестируете в отстающие классы, вы окажетесь в выигрыше, если они развернутся и снова начнут процветать.

Автоматический перерасчет средств с использованием средств жизненного цикла

Выделение активов, которое вы выбрали для того, чтобы помочь вам выполнить свои финансовые цели в более ранний срок в жизни, уже не может быть идеальным распределением после того, как вы инвестируете в течение некоторого времени, например, когда вы приближаетесь к пенсии.

Или, как и многие инвесторы, вы можете просто не тратить время на изменение своего распределения и уверенности в этом. И поэтому вы можете ничего не делать.

Именно здесь приходят на выручку фонды жизненного цикла, также называемые целевыми фондами. Эти фонды чаще всего предлагаются в пенсионных планах, а также доступны инвесторам и за пределами пенсионных планов. Каждый фонд жизненного цикла предназначен для постепенного изменения своего распределения в течение нескольких лет, смещения его фокуса от поиска роста до обеспечения дохода и сохранения капитала.

Обычно это достигается за счет сокращения вашей доли акций и увеличения доли, которую ваш фонд жизненного цикла выделяет на облигации. Чтобы упростить ситуацию, горизонт инвестирования фонда часто является частью его названия. Итак, в 2015 году, если вы думаете о выходе на пенсию примерно через 15 лет, вы можете вложить деньги в Фонд 2030. И если ваша целевая пенсионная дата истекает через 30 лет, вы можете выбрать Фонд 2045. Прежде чем переносить свои балансы в фонд жизненного цикла, вам следует исследовать фонд, как и любые потенциальные инвестиции, глядя на его цель, сборы, менеджеров, исторические показатели и уровни риска, среди прочего. Если он пройдет эти тесты, это может быть альтернативой к рассмотрению.

Также имейте в виду, что менеджеры фонда жизненного цикла могут принимать решения о распределении, полагая, что это ваши единственные инвестиции. Потратьте время, чтобы оценить фонды жизненного цикла по сравнению с вашим общим инвестиционным портфелем.

 

5. Реальность инвестиционного риска

Когда дело доходит до риска, реальность проверяет всё на прочность: все инвестиции несут определенную степень риска. Акции, облигации, паевые фонды и биржевые фонды могут потерять в стоимости, даже всю стоимость, если рыночные условия плохие. Даже консервативные, застрахованные инвестиции, такие как депозитные сертификаты, выпущенные банком или кредитным союзом, имеют риск инфляции. Они могут не зарабатывать достаточно с течением времени, чтобы идти в ногу с ростом стоимости жизни.

Что такое Риск?

Когда вы инвестируете, вы делаете выбор, что делать с вашими финансовыми активами. Риск – это любая неопределенность в отношении ваших инвестиций, которая может негативно повлиять на ваше финансовое благосостояние.

Например, ваша инвестиционная стоимость может возрасти или упасть из-за рыночных условий (рыночный риск). Корпоративные решения, например, как перейти на новую сферу деятельности или объединиться с другой компанией, могут повлиять на стоимость ваших инвестиций (бизнес-риск). Если вы владеете международными инвестициями, события в этой стране могут повлиять на ваши инвестиции (политический риск и валютный риск).

Существуют и другие виды риска. Насколько легко или сложно вывести деньги из инвестиций, когда вам нужно, это называется риском ликвидности. Другой фактор риска связан с тем, сколько много или мало инвестиций у вас есть. Вообще говоря, чем больше «финансовых яиц» у вас есть в одной корзине, скажем все свои деньги в одной акции, тем больше вы рискуете (риск концентрации).

Короче говоря, риск – это вероятность того, что негативный финансовый результат, который имеет для вас значение, может произойти.

Существует несколько ключевых понятий, которые вы должны понимать, когда речь идет об инвестиционном риске.

Риск и вознаграждение. Уровень риска, связанный с определенным классом инвестиций или активов, как правило, коррелирует с уровнем доходности, который может достичь инвестиции. Обоснованием этих отношений является то, что инвесторы, желающие взять на себя рискованные инвестиции и потенциально терять деньги, должны быть вознаграждены за свой риск.

В контексте инвестирования вознаграждение – это возможность более высокой отдачи. Исторически сложилось так, что акции пользуются наиболее устойчивыми средними годовыми доходностями в долгосрочной перспективе (чуть более 10 процентов в год), за которыми следуют корпоративные облигации (около 6 процентов в год), казначейские облигации (5,5 процента в год) и денежные средства / их эквиваленты, такие как краткосрочные казначейские векселя (3,5 процента в год). Компромисс заключается в том, что с такой высокой доходностью возникает больший риск: в качестве класса активов акции являются более рискованными, чем корпоративные облигации, а корпоративные облигации являются более рискованными, чем казначейские облигации или банковские сберегательные продукты.

Исключения изобилуют

Хотя акции исторически обеспечивали более высокую доходность, чем облигации и денежные вложения (хотя и при более высоком уровне риска), не всегда бывает, что акции опережают облигации или что облигации имеют меньший риск, чем акции. Как акции, так и облигации связаны с риском, а их доходность и уровень риска могут варьироваться в зависимости от преобладающих рыночных и экономических условий и способа их использования. Таким образом, несмотря на то, что целевые фонды, как правило, призваны стать более консервативными по мере приближения намеченной даты, инвестиционный риск существует на протяжении всей жизни фонда.

Средние и волатильность. В то время как исторические средние значения в течение длительного периода времени могут определять процесс принятия решения о риске, трудно предсказать (и невозможно узнать), будут ли исторические средние, учитывая ваши конкретные обстоятельства и ваши конкретные цели и потребности, играть в вашу пользу. Даже если вы держите обширный, диверсифицированный портфель акций, такой как S&P 500, в течение длительного периода времени, нет никакой гарантии, что он будет зарабатывать норму прибыли, равную среднему долгосрочному историческому показателю.

Сроки, как покупки, так и продажи инвестиций являются ключевыми детерминантами вашего инвестиционного дохода (вместе с комиссией). Несмотря НАТО, что мы все слышали поговорку, «покупай дешево и продавай дорого», реальность такова, что многие инвесторы делают все наоборот. Если вы покупаете акцию или взаимный фонд акций, когда рынок горячий (на пике), а цены высокие, вы получите большие убытки, если цена упадет по любой причине, по сравнению с инвестором, который купил по более низкой цене. Это означает, что ваши средние годовые доходы будут меньше его, и вам потребуется больше времени для восстановления.

Инвесторы также должны понимать, что удерживание портфеля акций даже в течение длительного периода времени может привести к отрицательной отдаче. Например, 10 марта 2000 года индекс NASDAQ Composite закрылся на рекордно высоком уровне 5 048,62. Только недавно цена закрытия приблизилась к этому рекордному уровню, и таким образом индексу NASDAQ Composite потребовалось около десятилетия превзойти свой исторический максимум. Короче говоря, если вы купили на пике или рядом с ним, вы все равно не сможете получить положительную отдачу от своих инвестиций. Инвесторы, держащие отдельные акции в течение длительного периода времени, также рискуют, что компания, в которую они инвестировали, может войти в состояние постоянного упадка или обанкротиться.

Время может быть вашим другом или врагом

Основываясь на исторических данных, наличие обширного портфеля акций в течение длительного периода времени (например, портфеля с крупнейшими компаниями, такого как S&P 500 за 20-летний период) значительно снижает ваши шансы потерять капитал. Тем не менее, исторические данные не должны вводить в заблуждение инвесторов, полагая, что в течение длительного периода нет риска инвестировать в акции.

Например, предположим, что инвестор инвестирует 10 000 долларов в широко диверсифицированный портфель акций, а через 19 лет этот портфель вырастет до 20 000 долларов. В следующем году портфель инвестора теряет 20 процентов своей стоимости, или 4000 долларов США во время спада на рынке. В результате в конце 20-летнего периода инвестор заканчивается портфелем стоимостью 16 000 долларов, а не портфелем в 20 000 долларов, который он имел через 19 лет. Деньги были сделаны, но не так, как если бы акции были проданы за год до падения. Вот почему акции всегда представляют собой рискованные инвестиции, даже в долгосрочной перспективе. Они не становятся безопаснее, чем дольше вы их держите.

Это не гипотетический риск. Если бы вы планировали уйти на пенсию в период с 2008 по 2009 год, когда цены на акции упали на 57 процентов, и основная часть ваших пенсионных накоплений в акциях или паевых фондах акций вам, возможно, пришлось бы пересмотреть свой пенсионный план.

Инвесторы также должны учитывать, насколько реалистично будет им преодолевать взлеты и падения на рынке в долгосрочной перспективе. Будете ли вы продавать акции во время экономического спада, чтобы заполнить пробел, вызванный потерей работы? Будете ли вы продавать инвестиции для оплаты медицинского обслуживания или обучения в колледже ребенка? Предсказуемые и непредсказуемые жизненные события могут помешать некоторым инвесторам оставаться инвестированными в акции в течение длительного периода времени.

Управление рисками

Вы не можете устранить инвестиционный риск. Но две основные инвестиционные стратегии могут помочь управлять как системным риском (риск, влияющий на экономику в целом), так и несистемный риск (риски, которые влияют на небольшую часть экономики или даже на одну компанию).

  • Распределение активов. Включая в свой портфель различные классы активов (например, акции, облигации, недвижимость и наличные деньги), вы увеличиваете вероятность того, что некоторые из ваших инвестиций обеспечат удовлетворительную отдачу, даже если другие будут топтаться на месте или потеряют стоимость. Иными словами, вы уменьшаете риск серьезных потерь, которые могут возникнуть в результате чрезмерного увеличения одного класса активов, однако, как бы он ни был устойчив, вы можете предполагать.
  • Диверсификация. Когда вы диверсифицируете, вы распределяете деньги, которые вы выделили на определенный класс активов, например акции, среди различных категорий инвестиций, принадлежащих этому классу активов. Диверсификация, с акцентом на разнообразие, позволяет вам разнообразить ваши активы. Короче говоря, вы не кладете все свои инвестиционные яйца в одну корзину.

Хеджирование (покупка ценных бумаг для компенсации возможного убытка от других инвестиций) и страхование может предоставить дополнительные способы управления рисками. Тем не менее, обе стратегии обычно добавляют (часто значительно) к расходам на ваши инвестиции, которые съедают любые прибыли. Кроме того, хеджирование обычно предполагает спекулятивную деятельность с более высоким риском, такую ​​как короткие продажи (покупка или продажа ценных бумаг, которыми вы не владеете) или инвестиции в неликвидные ценные бумаги.

Суть в том, что все инвестиции несут определенную степень риска. Лучше понимая природу риска и предпринимая шаги для управления этими рисками, вы ставите себя в лучшем положении для достижения своих финансовых целей.

Добавить комментарий